期货端，11月4日，沪铝2512低开收跌，报收于21465（-135）元/吨，较前一交易日跌0.63%，铝加权成交量41.8万手（-12844手），持仓量66.5万手（-8723）。现货端，11月4日，佛山均价21290（+10）元/吨，交投慎重；华东均价21440（0）元/吨，成交清淡；华夏均价21290（+10）元/吨，刚需成交。铝棒加工费盘整，张望为主。库存：上海有色数据，11月3日铝锭社库62.7万吨，较10月30日增0.8万吨；铝棒库存13.8万吨，较10月30日相等；总库存76.5万吨，增0.8万吨。

　　观念逻辑：电解铝运转产能坚持相对平稳，均匀利润丰盛；传统冷季到来，下流各详尽区分范畴开工率均呈现不同程度下滑；本周国内库存微涨，伦铝库存上星期大幅度的添加，全体仍处于相对低位；美联储按期降息，中美交易形势平缓，海外供给忧虑，对铝价有支撑，而冷季以及高价某些特定的程度按捺需求，主张张望。氧化铝：期货端，11月4日，氧化铝2601高开收跌，报收于2770（-19）元/吨，较前一交易日跌0.68%，成交量19.4万手（-72537手），持仓量42万手（+10818）。现货端，11月4日，部分区域氧化铝现货价格下降，山东、河南、山西、广西、贵州、新疆氧化铝均价分别为2795元/吨、2865元/吨、2850元/吨、2970元/吨、2990元/吨、3140元/吨，广西、贵州氧化铝价均下降10元/吨，其他区域与前一日相等。观念逻辑：当日部分区域氧化铝现货价格持续跌落，职业均匀小幅亏本；运转产能小幅下降，仍处高位，进口窗口持续翻开，供给坚持过剩；需求端电解铝运转产能相对平稳；上星期氧化铝库存持续添加，当日仓单增约8400吨；基本面较差，重视亏本产能改变状况，全体期价运转仍较偏弱，不宜过度看空，主张张望。【危险点】方针改变，挤仓，枯水期限产超预期，铝土矿供给大幅缺少，微观环境严重改变【需求留意的几点】以上内容仅供参考，不构成出资主张

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